Ortadoğu'daki çatışma savunma hisselerini tetikliyor: Son 15 yılda S&P 500’ü geçti
Aptus Capital Advisors portföy yöneticisi David Wagner, savunma hisselerinin artan gerilimle birlikte cazip hale gelmesine rağmen, bunun sadece jeopolitik bir oyun olmadığını söylüyor. Wagner, mevcut yüksek değerlemelere rağmen savunma ve havacılık alanlarında daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor.
S&P 500 Havacılık ve Savunma Sanayi Endeksi yılbaşından bu yana yüzde 15,33 yükselirken, Lockheed Martin (LMT) ve RTX Corp (RTX) aynı dönemde sırasıyla yüzde 17,26 ve yüzde 39,09 ile endeksin üzerinde performans gösterdi.
15 yıllık bazda ise Lockheed Martin yüzde 603,08 artışla iShares U.S. Aerospace & Defense ETF’nin yüzde 521’lik yükselişini geride bıraktı. Bir diğer dikkat çekici artış ise Mayıs 2015’teki halka arzından bu yana yüzde 2.806 yükselen Northrop Grumman (NOC) hisselerinde görüldü. Aynı dönemde S&P 500 yüzde 436 artarken, 2012’de piyasaya sürülen S&P 500 Havacılık ve Savunma Endeksi yüzde 321,57 yükseldi.
Goldman Sachs analistlerine göre savunma hisseleri için kilit riskler şunlar:
- Zirve Harcama: Savunma bütçesi tarihi zirvelerde seyrediyor, bu da gelecekteki büyümeyi zorlaştırıyor.
- Jeopolitik Değişimler: Büyük çatışmalar hafifler ise savunma harcamaları düşebilir.
- Devlet Borcu: ABD’nin borç-GSYİH oranı rekor seviyelere yakın, bu da federal harcamaları kısma baskısını artırıyor.
"Çatışma döngüsü savunma harcamalarını tetikliyor"
Truist Advisory Services’in yatırım eş başkanı Keith Lerner, savunma hisselerinin temellerine ilişkin “Grup için değerlemeler yüksek, bu da yukarı yönlü potansiyeli sınırlayabilir. Ekonomi beklenenden daha fazla yavaşlarsa veya Ortadoğu’da kısa vadeli bir gerileme görürsek, bu da grubu olumsuz etkileyebilir” ifadelerini kullandı.
Ancak Longboard Asset Management portföy yöneticisi Cole Wilcox gibi bazı analistler, “Ne yazık ki dünya çapında yüksek ve artan bir çatışma döngüsündeyiz. Bu, çok uzun süre devam etmesi muhtemel olan savunma harcamalarına yönelik artan talebi tetikliyor” diyor.
