Fed'in faiz indirimi konusunda kafası karışık

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) haziran ayında gerçekleştirdiği toplantıya dair yayımlanan tutanaklar, politika yapıcıların büyük bölümünün yıl sonuna kadar faiz indiriminin uygun olabileceği kanaatinde olduğunu ancak bazı üyelerin enflasyon risklerine dikkat çekerek bu görüşe katılmadığını ortaya koydu.

10 Temmuz 2025, 11:18

Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) 17-18 Haziran tarihlerinde düzenlenen toplantısında faiz oranı yüzde 4,25-4,50 aralığında sabit bırakılmıştı. Yayınlanan tutanaklara göre, Fed yetkilileri özellikle ticaret politikaları, maliye adımları, göç hareketliliği ve düzenleyici uygulamalardaki değişimlerin ABD ekonomisinde ciddi bir belirsizlik yarattığını düşünüyor.

Resesyon korkusu azalıyor, riskler sürüyor

Toplantı kayıtlarında, ekonomik büyüme ve istihdama dair tahminlerde aşağı yönlü risklerin halen geçerli olduğu ancak resesyona dair endişelerin önceki dönemlere kıyasla azaldığı ifade edildi.

Tarifeler fiyat baskısı yaratabilir ancak etkisi sınırlı

Yetkililer ayrıca son dönemde artan tarifelerin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğini belirtti. Ancak birçok üye, bu etkinin zamana yayılacağını ve nihai mal fiyatlarına yansımasının hemen gerçekleşmeyeceğini düşünüyor.

"İndirime açık kapı" mesajı

Tutanaklarda dikkat çeken bir diğer nokta ise çoğu Fed yetkilisinin, iş gücü piyasasında yumuşama ve ekonomik faaliyette yavaşlama beklentilerine paralel olarak yıl içinde sınırlı bir faiz indiriminin uygun olabileceği yönündeki görüşleri oldu.

Bazı üyeler, ekonomik verilerin öngörüleriyle uyumlu bir seyir izlemesi halinde bir sonraki toplantıda faiz indiriminin değerlendirilebileceğini ifade etti.

Karşı görüş: Faiz indirimi için erken

Bununla birlikte bazı Fed üyeleri, enflasyonun yukarı yönlü riskler barındırdığına ve ABD ekonomisinin halen dirençli bir görünüm sunduğuna dikkat çekerek, bu yıl faiz indirimi yapılmasının uygun olmadığını savundu.

Nötr faiz tartışması

Tutanaklarda yer alan bir diğer değerlendirmede ise bazı yetkililerin, mevcut faiz aralığının “nötr” seviyenin çok üzerinde olmayabileceği yorumunda bulunduğu aktarıldı.

Gözler temmuz toplantısında

Fed’in bir sonraki para politikası toplantısı 29-30 Temmuz tarihlerinde düzenlenecek. Piyasalarda, bu toplantıda faiz politikasında değişiklik olup olmayacağına dair beklentiler şimdiden yakından takip edilmeye başlandı.