BlackRock: Geleneksel portföyler artık daha riskli

Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, yüksek enflasyon ve ABD’de artan bütçe açıklarının yatırımcıların yıllardır kullandığı yüzde 60 hisse – yüzde 40 tahvil portföy modelini daha dalgalı hale getirdiğini açıkladı. Şirketin stratejistlerine göre, piyasalarda değişen koşullar çeşitlendirme avantajını zayıflatıyor ve portföylerin yeniden gözden geçirilmesini zorunlu kılıyor.

03 Eylül 2025, 14:38

BlackRock Amerika Kıtası Baş Stratejisti Gargi Chaudhuri, geçmişte yatırımcıya güvence sağlayan hisse–tahvil ilişkisinin artık farklı işlediğini belirtti. Chaudhuri, pandemi öncesinde birbirini dengeleyen bu iki varlık grubunun son yıllarda daha çok aynı yönde hareket ettiğini ve bu durumun yatırımcılar için risk yarattığını vurguladı.

Tahvillerde odak noktası değişiyor

Chaudhuri’ye göre enflasyon ve bütçe açıkları, özellikle uzun vadeli sabit getirili tahvillerde yatırımcıların daha yüksek getiri talep etmesine yol açıyor. Bu da tahvil fiyatlarını baskı altında tutuyor. Uzman, yatırımcıların orta vadeli (3-7 yıl arası) tahvillere yönelerek daha istikrarlı gelir elde edebileceğini söyledi.

Orta vadeli tahviller öne çıkıyor

FactSet verileri de bu görüşü destekliyor. Orta vadeli ABD Hazine tahvillerine yatırım yapan iShares ETF’si, yılbaşından bu yana yüzde 5,5 getiri sağladı. Buna karşılık, 20 yıl ve üzeri vadeli tahvillere yatırım yapan ETF’nin getirisi aynı dönemde yalnızca yüzde 0,9 oldu.

Alternatif yatırımlara yönelim

Chaudhuri, yatırımcıların yalnızca tahvile bağlı kalmamaları gerektiğini, portföylerde altın gibi emtialara ya da düşük korelasyona sahip fonlara da yer verilebileceğini belirtti. Ayrıca ABD dışındaki hisse senetlerinin de çeşitlendirme için güçlü bir seçenek sunduğunu söyledi.

Kripto varlıklara dikkat uyarısı

Doların değer kaybetme ihtimali karşısında dijital varlıklara yönelen yatırımcıları da uyaran Chaudhuri, Bitcoin gibi kripto paraların yüksek oynaklık taşıdığını, bu nedenle temkinli olunması gerektiğini ifade etti.