ABD'de bugün yapılacak ara seçimlerde Temsilciler Meclisinin 435 sandalyesi ile Senatonun 35 sandalyesi için oy kullanılacak. Seçim sonuçlarının Kongre'deki güç dağılımını değiştirmesi beklenirken JPMorgan, farklı siyasi dengelerin hisse senetleri ve tahvil piyasaları üzerindeki olası etkilerini değerlendirdi.
Bankanın Bloomberg tahmin piyasalarının 1 Kasım tarihli verilerine dayandırdığı analizinde, Demokratların Kongre'nin iki kanadında da çoğunluğu kazanması yüzde 66 olasılıkla en güçlü senaryo olarak öne çıkıyor. Bu durumda S&P 500 endeksinin yüzde 0,25 gerileme ile yüzde 0,50 yükseliş arasında hareket etmesi bekleniyor.
JPMorgan, Demokratların Kongre'de çoğunluğu sağlamasının yapay zeka sektörüne yönelik düzenleme endişelerini artırabileceğini ve teknoloji hisselerinde satış baskısı yaratabileceğini belirtiyor. Bankaya göre bu senaryoda yapay zeka hisselerinde yaşanabilecek geri çekilmeler alım fırsatı oluşturabilir. Ancak sektör içinde risk azaltma eğilimi de görülebilir. ABD Başkanı Donald Trump'ın teknoloji sektörünü kısıtlayacak düzenlemeleri veto etme olasılığı ve Demokratların vetoyu aşacak çoğunluğa sahip olmaması, olası düzenlemelerin kapsamını sınırlayan unsurlar arasında gösteriliyor.
Cumhuriyetçilerin zaferinde yüzde 1,25'e varan yükseliş
JPMorgan'ın yüzde 7 olasılık verdiği ikinci senaryoda Cumhuriyetçilerin Temsilciler Meclisi ve Senatodaki çoğunluğunu koruması yer alıyor. Banka, bu durumda S&P 500'ün yüzde 1 ila yüzde 1,25 arasında yükselebileceğini öngörüyor. Mevcut ekonomi politikalarının devam etmesinin beklendiği bu senaryoda, yüksek bütçe açığının uzun vadeli ABD tahvil faizleri üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabileceği belirtiliyor.
Demokratların Temsilciler Meclisini, Cumhuriyetçilerin ise Senatoyu kazanması senaryosuna yüzde 26 olasılık veriliyor. JPMorgan, Kongre'nin iki kanadının farklı partilerin kontrolünde kalması halinde S&P 500'ün yüzde 0,50 ila yüzde 1 arasında yükselebileceğini tahmin ediyor. Bütçe harcamalarının sınırlandırılması ihtimaliyle uzun vadeli tahvil faizlerinde de düşüş bekleniyor.
Dördüncü senaryoda ise Cumhuriyetçilerin Temsilciler Meclisini, Demokratların Senatoyu kazanması ele alınıyor. JPMorgan bu ihtimale yüzde 1 olasılık verirken, S&P 500'ün yüzde 0,25 ila yüzde 0,75 arasında yükselebileceğini öngörüyor. Kongre'de iki partinin farklı kanatları kontrol etmesi, bütçe anlaşmazlıkları ve hükümetin kapanması riskini de gündeme getirebilir.
Tahvil faizleri ve teknoloji hisseleri izlenecek
JPMorgan'ın analizinde seçim sonuçlarının uzun vadeli ABD tahvil faizleri üzerindeki etkisi de öne çıkıyor. Demokratların Kongre'de güç kazanmasının bütçe açığını sınırlayabilecek adımları gündeme getirmesi ve uzun vadeli tahvil faizlerini aşağı çekmesi bekleniyor. Cumhuriyetçilerin iki kanatta da çoğunluğu koruması halinde ise bütçe harcamalarının sürmesiyle tahvil faizlerinde yükseliş görülebileceği değerlendiriliyor.
Seçim sonuçlarının özellikle yapay zeka yatırımları, teknoloji hisseleri ve ABD tahvil piyasası üzerindeki etkileri yatırımcıların gündeminde olacak.