ABD Merkez Bankası Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 17 Haziran'da faiz oranlarını yüzde 3,5 - yüzde 3,75 seviyesinde sabit tuttu. Faiz oranlarında herhangi bir değişiklik olmaması genel olarak bekleniyordu. Ancak yeni Fed Başkanı Kevin Warsh, para politikasının uygulanış biçiminde başka değişiklikler yapıyor.
FOMC'nin faizleri sabit tuttuğunu açıklayan bildiri oybirliğiyle kabul edilmesine rağmen alışılmıştan daha kısaydı. Nisan ayındaki bildirinin yaklaşık üçte biri uzunluğundaydı. Belki de en dikkat çekici nokta, Fed'in gelecekte faizlerin nasıl hareket edebileceğini tartıştığı ileriye dönük yönlendirme bölümünün bildiride yer almamasıydı. Yetkililer her zamanki Ekonomik Projeksiyonlar Özeti'ni yayımlamış olsalar da Warsh kendisi böyle bir projeksiyon sunmamayı tercih etti.
Buna ek olarak Warsh, Fed Başkanı olmadan önce dile getirdiği görüşlerle uyumlu olarak, ABD para politikasının nasıl yürütüldüğünü daha ayrıntılı incelemek üzere kapsamlı yetkilere sahip beş çalışma grubu kuruyor. Warsh, bu çalışma gruplarının Fed'de daha fazla değişikliğe yol açmasının muhtemel olduğunu düşünüyor.
Warsh'ın açıklamaları
Warsh, Fed Başkanı olarak gerçekleştirdiği ilk basın toplantısında değişiklikler hakkında şunları söyledi:
"Muhtemelen bir şeyi fark etmişsinizdir: Bugünkü politika bildirisinde bir farklılık var. Biraz daha kısa, biraz daha sade ve bazı eski ifadeleri içermiyor. Bu bildiri size yalnızca gerçekleri, onları değerlendirebildiğimiz ölçüde sunuyor. Ayrıca mevcut politika koşullarına uygun olmadığını düşündüğümüz için sözde 'ileriye dönük yönlendirme' de yer almıyor. Bu öğleden sonra her zamanki Ekonomik Projeksiyonlar Özeti'ni de aldınız. Bu Komite'nin uygulaması, katılımcıların bu projeksiyonları sunması yönündedir ve ben de meslektaşlarımı bunu sürdürmeleri konusunda teşvik ettim. Ancak ben uzun süredir sahip olduğum görüşlerim doğrultusunda, en azından mevcut yapısıyla, kendi projeksiyonlarımı sunmaktan kaçındım."
Çalışma grupları
Warsh, Fed'in iletişim biçimi, bilançosu ve enflasyon, istihdam ile veri kaynaklarına ilişkin ayrıntılı analizleri de kapsayan süreçlerinde olası değişiklikleri incelemek üzere çalışma grupları oluşturulmasını önerdi. Bu grupların, en geç 2026 yılının sonuna kadar, hatta muhtemelen daha önce, kapsamlı değişiklik önerileri sunması bekleniyor.
Basın toplantısında Warsh, Fed'in çalışma ve iletişim biçimlerinde daha fazla değişikliğin gelebileceğini ima etti. Örneğin veri konusunda, birçok CEO'nun verilere gerçek zamanlı olarak eriştiğini, buna karşılık Fed'in çoğu zaman önemli gecikmelerle gelen ve sonradan ciddi revizyonlara uğrayabilen veriler kullandığını belirtti.
Gelecekteki faiz kararları
Warsh, ileriye dönük yönlendirme konusunda konuşmaya isteksizdi ve kendi ekonomik projeksiyonlarını da sunmadı. Ancak diğer yetkililer projeksiyonlarını yayımladı. Bu projeksiyonlar, faiz oranlarının 2026 yılının geri kalanında büyük olasılıkla artırılacağını ya da mevcut seviyelerde tutulacağını ima etti.
Warsh, ileriye dönük yönlendirmeden uzaklaşma isteği nedeniyle bu konuda yorum yapmaya isteksizdi. Ancak Fed'in fiyat istikrarını sağlaması gerektiğini özellikle vurguladı. Bu da ABD’deki mevcut yüksek enflasyon nedeniyle gelecekte faizlerin artırılabileceğine işaret ediyor olabilir. Piyasaların mevcut beklentisi de bu yönde. Yine de ortaya çıkan sonuç şu ki Warsh istediği değişiklikleri hayata geçirirse, gelecekteki faiz kararları piyasalara önceden ve ayrıntılı şekilde aktarılmayacak.