Milyarder Bill Ackman’ın plak şirketi Universal Music Group’u satın almak için yaptığı 64 milyar dolarlık teklif, büyük hissedar Bolloré Group’un CEO’su Cyrille Bolloré’nin Ackman’ın teklif ettiği fiyatın yeterince yüksek olmadığını söylemesi ve “şirketle uyumlu olup olmadığını” dile getirmesiyle darbe aldı.
Öne çıkanlar
• Fransız medya patronu ve milyarder Vincent Bolloré’nin oğlu olan Bolloré, Ackman’ın plak şirketini 64 milyar dolara satın alma teklifini nisan ayında yapmasından bu yana ilk kez kamuoyu önünde konuşarak teklifi sert şekilde eleştirdi.
• Bolloré Group hissedar toplantısında konuşan Bolloré, “Fiyatın kesinlikle yeterince yüksek olmadığına inanıyoruz” dedi ve UMG yönetimini Ackman’ın teklifini reddetmeye çağırdı.
• Bolloré, Ackman’ın şirket yönetimiyle “uyumlu” olup olmadığını bilmediğini belirterek, “Her halükarda daha sert, daha hızlı biri” ifadelerini kullandı.
• Yıllardır plak şirketini satın almakla ilgilendiğini dile getiren Ackman, Taylor Swift, Kendrick Lamar ve Billie Eilish gibi sanatçıları bünyesinde barındıran UMG’yi satın almak için nisan ayında 64 milyar dolarlık teklif sundu.
• Bolloré’nin yorumları, Ackman’ın teklifine büyük bir darbe olarak görülüyor. Çünkü Vincent Bolloré, UMG’nin yüzde 18’ine sahip ve kendisinin büyük hissedarı olduğu Vivendi şirketin yüzde 13’ünü elinde bulunduruyor. Ackman’ın Pershing Square şirketi ise UMG hisselerinin yüzde 4,5’ine sahip.
• Ackman, nisan ayında Bolloré Group’un anlaşmaya “ilgi duyduğunu” söylemişti ancak Bolloré’nin desteği olmadan “bir işlemin gerçekleşmeyeceğini” de kabul etmişti.
Ackman’ın Universal Music teklifi
Ackman, plak şirketini satın alma teklifini nisan ayında duyurdu ve şirketin “hisse fiyatının, müzik işinin performansıyla ilgisi olmayan çeşitli sorunlar nedeniyle baskı altında kaldığını” söyledi. Ackman’ın planına göre plak şirketi Pershing Square SPARC Holdings ile birleşecek, UMG’nin ana borsa kotasyonu Amsterdam’dan New York Borsası’na taşınacak ve şirketin hisse değeri yaklaşık 35,13 dolar olarak değerlendirilecekti. Teklifin açıklanmasının ardından UMG hisseleri yaklaşık yüzde 10 yükseldi. Ackman, işlemin nakit kısmının Pershing Square’den yaklaşık 2,9 milyar dolar nakit, 6,2 milyar dolar borç finansmanı ve UMG’nin Spotify’daki hissesinin satışından elde edilecek 1,7 milyar dolar ile finanse edileceğini söyledi. Ancak bazı analistler Ackman’ın teklifinin başarı şansının düşük olduğunu düşünüyordu. Square Global analisti Nicolas Marmurek, nisan ayında Bloomberg’e yaptığı açıklamada Bolloré’nin desteği olmadan teklifin “daha başlangıçta ölü gibi göründüğünü” söyledi ve Bolloré’nin Ackman’ın şartlarını kabul edeceğinden şüphe duyduğunu belirtti.
Arka plan
Ackman, UMG’ye olan ilgisini ilk olarak 2021 yılında şirketin yüzde 10 hissesini satın alma niyetini açıklayarak göstermişti. Başlangıçta bu hisseleri kendi SPAC şirketi aracılığıyla satın alacağını söylemiş ancak yetkililerden gelen itirazlar sonrası hisseleri Pershing Square üzerinden satın almıştı. Ackman, 2025 yılında diğer sorumluluklarını gerekçe göstererek istifa edene kadar şirketin yönetim kurulunda görev yaptı. Yönetim kurulundayken UMG’nin borsa kotasyonunun New York’a taşınması için baskı yaptı ve şirketin “ana kotasyonunun ABD’de olmaması nedeniyle önemli ölçüde düşük değerleme ve sınırlı likiditeyle işlem gördüğünü” savundu.
Forbes değerlemesi
Forbes tahminlerine göre Ackman’ın serveti 9 milyar dolar. Kendisi, yönetimi altında 20 milyar dolarlık varlık bulunan hedge fonu Pershing Square’in kurucusu. Forbes tahminlerine göre Vincent Bolloré ve ailesinin serveti ise 10,7 milyar dolar. Bolloré Group, 1822 yılında bir kağıt üreticisi olarak kuruldu.