Analizde yer alan yüksek frekanslı veriler, 2025’in son çeyreğinde özellikle sanayi ve hizmet sektörlerinde üretim tarafında ivme kaybına işaret ediyor. Buna karşın BBVA’nın aylık gayri safi yurt içi hasıla göstergesi, yılın dördüncü çeyreğinde yıllık bazda yaklaşık yüzde 3,5’lik bir büyümeye işaret ediyor. Bu görünüm doğrultusunda, 2025 yılının tamamında büyümenin yüzde 3,5-4 bandında şekillenmesi bekleniyor.
Büyümenin yükünü iç talep taşıyor
Raporda, büyümenin kompozisyonuna da özel bir vurgu yapıldı. Buna göre, 2025 yılı boyunca ekonomik büyümenin neredeyse tek sürükleyici unsuru, yatırım harcamalarının öncülüğündeki iç talep oldu. Dış talep ise yıl genelinde büyümeye negatif katkı veren bir unsur olarak öne çıktı.
Dezenflasyon beklentileriyle uyumsuz iç talep
BBVA Research, iç talep koşullarının Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın öngördüğü ölçüde “dezenflasyonist” bir yapı sergilemediğini belirtti. Bu durumun, enflasyonla mücadelede hedeflenen sonuçlara ulaşılmasını zorlaştıran faktörlerden biri olduğu ifade edildi.
2026 büyümesi için yukarı yönlü riskler
Kurum, 2026 yılı için yüzde 4 olan büyüme tahminini korurken, bu oranın aşılmasına yol açabilecek başlıca unsurları da sıraladı. Rapora göre, parasal gevşeme sürecinin devam etmesi, tam anlamıyla sıkı sayılmayan ve daha çok “nötr” olarak değerlendirilen mali duruş sinyalleri ile ticaret savaşları ve jeopolitik risklere rağmen küresel ekonominin dirençli kalması, büyüme üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilecek faktörler arasında yer alıyor.