Analize göre aylık enflasyon, hazirandaki yüzde 0,99 seviyesinden temmuzda yüzde 1,78'e yükseldi. Bu artışta özellikle gıda, enerji ve hizmet gruplarındaki fiyat gelişmeleri belirleyici oldu. Mevsim etkilerinden arındırılmış aylık enflasyon yüzde 2,2'ye çıkarken, sağlık, enerji ve alkollü içeceklerin hariç tutulduğu çekirdek göstergede aylık artış yüzde 2,1 ile önceki döneme yakın seyretti.
Hizmet fiyatları risk oluşturmaya devam ediyor
BBVA Research, iç talepteki zayıflığın temel mal fiyatlarında dezenflasyon sürecini desteklediğini değerlendirdi. Buna karşılık, geçici faktörlerin etkisi dışarıda bırakıldığında bile hizmet enflasyonunun yüksek seviyesini koruduğu ve fiyat baskılarının bu alanda devam ettiği ifade edildi.
Raporda, medyan enflasyonun aylık bazda yüzde 1,5'e gerilediği, altı farklı eğilim göstergesinin ortalamasının ise yüzde 1,8 seviyesine indiği aktarıldı. Üç aylık hareketli ortalamalarda da düşüş gözlense de, fiyat artışlarının ekonomiye yayılımında belirgin bir iyileşme görülmemesi nedeniyle ihtiyatlı duruşun sürdürülmesi gerektiği belirtildi.
Ağustos ve eylülde yukarı yönlü baskı bekleniyor
Kurum, akaryakıt fiyatlarındaki düzenlemelerin gecikmeli etkileri ile takvim kaynaklı fiyat artışlarının ağustos ve eylül aylarında enflasyon üzerinde ilave baskı yaratabileceğini öngördü. Buna karşın mevsimsel olarak gıda fiyatlarında yaşanabilecek gerileme ve talepteki zayıf görünümün bu yükselişi kısmen sınırlayabileceği değerlendirildi.
Faiz beklentisinde eylül işareti
BBVA Research, enerji fiyatlarının istikrarını koruduğu ve yılın geri kalanında sıkı politika bileşiminin devam ettiği temel senaryoda yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30 olarak muhafaza etti. Kurum ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın ağustos ayındaki Enflasyon Raporu'nda tahminlerinde değişikliğe gitmesini beklemediğini belirtti.
Raporda, finansal koşulların uygun seyretmesi halinde efektif fonlama maliyetinin eylül ayından itibaren kademeli şekilde politika faizine yaklaşacağı, yıl sonunda ise yüzde 36 seviyesinde gerçekleşeceği öngörüsüne yer verildi.