Morgan Stanley Türk bankaları için hedef fiyatlarını düşürdü

Morgan Stanley, yüksek faiz politikasının Türk bankaları için net faiz marjlarındaki büyümeyi sınırlandırdığını belirtti. Banka, 2025 yılı için net faiz marjlarında yıllık 200 ila 350 baz puan arasında bir artış öngörüyor. Bu tahmin piyasa beklentisi olan 300-450 baz puanlık artışın altında kalıyor.

Faiz indirimleri ve dezenflasyon beklentisi

Kuruma göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) haziran ayı itibarıyla faiz indirimlerine yeniden başlaması bekleniyor. Morgan Stanley ekonomistleri bu sürecin 2026 yılına kadar süreceğini ve ülkede dezenflasyon etkisinin hissedileceğini öngörüyor. Bu gelişmelerin sonucunda 2026 yılında bankaların ortalama net faiz marjlarının 150 baz puan artabileceği ifade edildi.

Garanti ve YKB için farklı senaryolar

Morgan Stanley, Garanti BBVA’nın defansif yapısı nedeniyle “ağırlığını artır” tavsiyesi verdi. Yapı Kredi Bankası ise, beklenenden daha hızlı bir faiz indirimi senaryosunda yatırım açısından öne çıkan isim olarak gösterildi.

Hedef fiyatlarda revizyon

Rapor kapsamında bazı bankaların hedef fiyatlarında da güncellemeye gidildi. Morgan Stanley, Garanti BBVA’nın hedef fiyatını 156 TL’den 145 TL’ye çekerken, Akbank için 76 TL’den 64 TL’ye, İş Bankası C hissesi için 14,70 TL’den 13 TL’ye, Yapı Kredi için ise 36 TL’den 32 TL’ye revize etti.