JP Morgan Türkiye borsasının ağırlığını 'nötr' seviyeye indirdi

Uluslararası yatırım bankası JP Morgan, Türkiye hisse senedi piyasalarına ilişkin değerlendirmesinde önemli bir revizyona gitti. Banka, yüksek enflasyon, zayıf Türk Lirası ve geç gelen faiz indirimlerinin etkisiyle Türkiye borsasına yönelik "piyasa üstü ağırlık" (overweight) tavsiyesini "nötr" seviyeye çektiğini açıkladı.

JP Morgan tarafından yayımlanan raporda, "yüksek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), zayıf kalan TL ve gecikmiş faiz indirimlerinin, hâlihazırda MSCI Türkiye için geçerli olan piyasa üstü ağırlık önerisini artık geçersiz kıldığı" belirtildi. Bu çerçevede Türkiye hisse senetleri, CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) bölgesi yatırım stratejileri arasında nötr konumuna yerleştirildi.

BİM listeden çıktı, OTP eklendi

JP Morgan, bu değişiklikle birlikte “Gelişmekte Olan Avrupa ve Orta Doğu İlk 10” portföyünde de güncellemeye gitti. Türkiye’den BİM Mağazacılık Top 10 listesinden çıkarıldı, yerine Macaristan merkezli OTP eklendi. JP Morgan, BİM hisselerini Ocak ayında bu listeye dahil etmişti.

Raporda, “Düşük yabancı sahipliği ve düşük değerlemeler, Türkiye borsasında orta vadede güçlü bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Ancak yakın vadede en büyük risk, muhtemelen yerel dolarizasyonun da etkisiyle TL’nin hızlı değer kaybı” ifadelerine yer verildi.

Uzun vadeli yatırımcı için ‘iki 10’ vurgusu

JP Morgan, Türkiye'nin uzun vadeli yatırımcılar açısından cazip hale gelebilmesi için iki temel kriterin sağlanması gerektiğini belirtti: "TÜFE’nin %10’un altına düşmesi ve politika faizinin yine %10’un altında seyretmesi." Raporda ayrıca, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalarda düşük endeks ağırlığı (yaklaşık 50 baz puan) ve yüksek belirsizlik içeren kazanç dinamikleri nedeniyle yatırımcıların temkinli davranabileceği uyarısı yapıldı.

JP Morgan, “Top Ten” listesinde başka değişikliklere de gitti. Güney Afrika merkezli Nedbank ve Discovery hisseleri listeden çıkarılarak, yerine Capitec Bank ve teknoloji şirketi Naspers eklendi.

Ülke bazında son durum:

Piyasa üstü ağırlık: Birleşik Arap Emirlikleri, Polonya, Yunanistan
Nötr: Türkiye, Güney Afrika