Novo Nordisk obezite girişimi Metsera’yı 6,5 milyar dolara satın almak istiyor

Danimarkalı ilaç üreticisi Novo Nordisk A/S, kilo verme ilaçlarındaki konumunu güçlendirmek amacıyla Pfizer Inc. ile anlaşmaya varan Metsera Inc.’i en az 6,5 milyar dolar karşılığında satın almak için teklif verdi.

Şirket, Perşembe günü yaptığı açıklamada Metsera’yı hisse başına 56,50 dolar nakit ödeme karşılığında satın almak üzere “istek dışı” bir teklif sunduğunu bildirdi. Bloomberg News’in daha önce açıkladığı teklife göre, satın alma bedeli belirli hedeflerin tutturulması halinde hisse başına 21,25 dolar daha artarak toplamda 2,5 milyar dolar ek ödeme anlamına gelebilecek.

Böylece Novo Nordisk’in teklif ettiği toplam değer, aşamalı ödemeler dahil hisse başına 77,75 dolara kadar çıkıyor. Bu, Pfizer’ın 70 dolarlık teklifine göre yüzde 11 daha yüksek bir fiyat. Novo Nordisk’in teklifi şu anda Metsera yönetim kurulu tarafından inceleniyor.

Novo Nordisk yeniden liderliği hedefliyor

Bu hamle, CEO Maziar Mike Doustdar yönetimindeki Novo Nordisk’in kilo verme ilaçlarında yeniden liderliği ele geçirme stratejisinin bir parçası. Doustdar göreve geldiğinden bu yana binlerce kişiyi işten çıkarma kararı aldı, karaciğer hastalıkları üzerine çalışan Akero Therapeutics Inc.’i 5 milyar dolara satın aldı ve şirketin her alanda “daha etkin çalışması” gerektiğini vurguladı.

Yatırım ekonomisti Per Hansen, “Novo Nordisk kas gücünü gösteriyor” değerlendirmesini yaparak, “Şirket tüm kaynaklarını ilaç portföyünü genişletmeye odaklıyor. Bu da finansal esnekliğin önemli bir bölümünün bu alana kaydığı anlamına geliyor.” ifadelerini kullandı.

Bloomberg News, Novo Nordisk’in Metsera’ya daha cazip bir teklif sunmak için önceki değerleme ve yapı üzerinde değişiklik yaptığını da bildirmişti.

Novo Nordisk, nakit ödemenin anlaşma imzalanır imzalanmaz yapılacağını, bunun karşılığında Metsera sermayesinin yüzde 50’sini temsil eden oylama hakkı bulunmayan imtiyazlı hisse senetlerinin alınacağını açıkladı. Kalan hisseler karşılığında ise gelecekteki aşama ödemeleri için “koşullu değer hakları” verilecek.

Obezite pazarında sert rekabet

Pfizer, eylül ayında Metsera’yı hisse başına 47,50 dolar karşılığında satın almak için anlaşmaya vardığını açıklamıştı. Toplamda 4,9 milyar dolar değerindeki anlaşma, belirli hedeflere ulaşılması halinde hisse başına 22,50 dolar ek ödeme içeriyordu.

Metsera hisseleri bu yıl neredeyse üç katına çıkarak 52,21 dolara yükseldi. Şirketin piyasa değeri Çarşamba kapanışında 5,5 milyar dolara ulaştı. Perşembe günü New York ön piyasasında hisse yüzde 21’e kadar yükselirken, Pfizer hisseleri yatay seyretti. Novo Nordisk hisseleri ise Kopenhag borsasında yüzde 2’ye yakın değer kaybetti.

Pfizer sözcüsü konuyla ilgili yorum yapmazken, Metsera yetkililerine mesai saatleri dışında ulaşılamadı.

Küresel obezite ilaçları pazarının 2030 yılına kadar 100 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu potansiyel, büyük ilaç üreticilerini umut vaat eden moleküllere sahip küçük firmaları satın almaya yönlendiriyor. Metsera da, bu alanda “yeni nesil” ilaç adayları geliştiren firmalardan biri. Şirketin üzerinde çalıştığı deneysel ilaçlardan biri, Novo Nordisk ve Eli Lilly’nin öncü ürünlerinden daha seyrek uygulanabilecek bir enjeksiyon olarak öne çıkıyor.

Metsera’nın geliştirdiği ilaç, uzun etkili amilin analogları sınıfına giriyor. Amilin, Wegovy ve Zepbound gibi GLP-1 grubundaki ilaçlara göre mide bulantısı ve kusma gibi yan etkileri daha az olan, daha “nazik” bir seçenek olarak değerlendiriliyor.

Novo Nordisk’te değişim rüzgarı

Novo Nordisk, öncüsü olduğu kilo verme pazarında liderliği yeniden kazanmak için büyük bir yeniden yapılanma sürecinden geçiyor. Kilo verme ilaçlarına olan yoğun talep, bir dönem şirket hisselerini Avrupa’nın en değerli seviyesine taşımıştı. Ancak Eli Lilly’nin agresif hamleleriyle rekabet sertleşince hisseler gerilemişti.

Ekim ayında şirketin yönetim kurulunun yarısından fazlası — aralarında Başkan Helge Lund da bulunuyor — değişim hızına dair anlaşmazlık nedeniyle görevlerinden ayrıldı. Novo Nordisk’in en büyük hissedarı olan vakfın başındaki eski CEO Lars Rebien Sørensen, yönetim kurulu başkanlığı görevini devraldı.

Yeni yönetim, özellikle ABD pazarında kaybedilen payı geri almak için şirkete yeniden bir “performans kültürü” kazandırmayı hedefliyor.

Trump’tan fiyat baskısı, Pfizer’a darbe

Novo Nordisk ayrıca ABD Başkanı Donald Trump’ın ilaç fiyatlarını düşürme baskısı altında. Trump, kısa süre önce diyabet ilacı Ozempic’in aylık maliyetini 150 dolara indirme planını açıklamıştı.

Metsera anlaşmasının gerçekleşmesi, Pfizer’ın pandemi sonrası toparlanma çabalarına darbe vurabilir. Şirketin Covid-19 aşısına olan talep keskin biçimde düşerken, bazı temel ilaçlarının patent süreleri de sona yaklaştı. Pfizer’ın geliştirdiği obezite hapı projesi ise klinik denemelerde bir hastada karaciğer hasarı belirtilerinin görülmesi üzerine başarısız olmuştu.

Novo Nordisk, kilo verme ilaçlarında önde olsa da Eli Lilly’yi geride bırakacak yeni nesil bir tedaviye ihtiyaç duyuyor. Ancak şirketin umut bağladığı CagriSema tedavisi şimdiye kadar beklentileri karşılamadı.

Danimarkalı şirket, başarılı ürünü Wegovy’nin etkin maddesi semaglutid’in ağızdan alınabilen bir versiyonunu ABD Gıda ve İlaç Dairesi’ne (FDA) onay için sundu. Ancak bu hapın etkili olabilmesi için aç karnına alınması gerekiyor, bu da yaygın kullanım için bir engel olarak görülüyor. Ayrıca peptid yapısındaki ilaçların üretimi, geleneksel küçük moleküllü ilaçlara kıyasla çok daha karmaşık süreçler gerektiriyor.

---

10 başlık önerisi:

1. Novo Nordisk, Pfizer’ın önünü kesmek için Metsera’ya 6,5 milyar dolarlık teklif verdi
2. Novo Nordisk, obezite girişimi Metsera için agresif teklif sundu
3. Kilo verme savaşında yeni raund: Novo Nordisk’ten 6,5 milyar dolarlık hamle
4. Novo Nordisk, Pfizer’ın Metsera anlaşmasını gölgede bırakmak istiyor
5. Obezite ilaçlarında rekabet kızışıyor: Novo Nordisk’ten karşı teklif
6. Danimarkalı dev, Pfizer’ı sollamak için Metsera’ya talip oldu
7. Novo Nordisk, Metsera’yı almak için 6,5 milyar dolar önerdi
8. Pfizer’a rakip hamle: Novo Nordisk’ten Metsera’ya rekor teklif
9. Kilo verme ilaçlarında yeni yarış: Novo Nordisk ve Pfizer karşı karşıya
10. Novo Nordisk, Metsera hamlesiyle obezite liderliğini geri almak istiyor