Morgan Stanley ekonomistleri Georgi Deyanov ve Arnav Gupta’nın hazırladığı rapora göre, TCMB’nin bu hafta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini yüzde 37’de sabit bırakması bekleniyor. Ancak bankaya göre dezenflasyon sürecinin dördüncü çeyrekte yeniden hız kazanmasıyla birlikte faiz indirimlerinin başlaması mümkün.
Tahminlere göre TCMB, Ekim ve Aralık aylarında 100’er baz puanlık iki indirim yaparak politika faizini yıl sonunda yüzde 35 seviyesine çekebilir.
Morgan Stanley, indirim döngüsünün 2027 boyunca da kademeli şekilde sürmesini ve politika faizinin yıl sonunda yüzde 27,50’ye kadar gerilemesini bekliyor. Bununla birlikte, enflasyonist baskıların devam etmesi nedeniyle faiz patikasına ilişkin yukarı yönlü risklerin sürdüğü vurgulandı.
TL pozisyonlarında iyimserlik sürüyor
Morgan Stanley, küresel ve bölgesel belirsizliklere rağmen Türkiye’de uygulanan para politikası çerçevesinin dayanıklılığını koruduğu görüşünde. Banka bu nedenle Türk lirası cinsinden carry trade işlemlerine yönelik olumlu yaklaşımını sürdürüyor.
Stratejistler, üç aylık vadede dolar/TL’de kısa pozisyonların tercih edilmeye devam edilebileceğini belirtti. Yapışkan seyreden enflasyonun TL cinsi tahviller konusunda temkinli bir yaklaşımı gerektirdiğini ifade eden banka, buna karşın TL’deki değer kaybının vadeli piyasalarda fiyatlanan seviyelerin altında kalmasının yatırımcılara cazip carry getirisi sunduğunu değerlendirdi.