Güçlü gelen ABD istihdam verilerinin ardından altına yönelik beklentilerini güncelleyen Citi, önümüzdeki 0-3 aylık dönem için ons altın hedef fiyatını 4 bin 300 dolardan 4 bin dolara düşürdü.
Banka tarafından yayımlanan raporda, son açıklanan istihdam verilerinin ardından altının Eylül 2023'ten bu yana ilk kez 200 günlük hareketli ortalamasının altında kapanış yaptığına dikkat çekildi. Citi, bu gelişmenin teknik görünüm açısından olumsuz bir sinyal oluşturduğunu belirtti.
Fiyatların korunması için güçlü talep gerekiyor
Rapora göre mevcut fiyat seviyelerinin sürdürülebilmesi için yıllık fiziki altın alımlarının yaklaşık 900 milyar dolar düzeyinde kalması gerekiyor.
Ancak Citi, 2010-2024 döneminde enflasyona göre düzeltilmiş normal fiziki altın talebinin yıllık 250 milyar ila 400 milyar dolar arasında gerçekleştiğini hatırlatarak, mevcut talep seviyelerinin tarihsel ortalamaların oldukça üzerinde olduğuna işaret etti.
Hürmüz Boğazı senaryosu öne çıktı
Citi'nin analizinde Orta Doğu'daki gelişmeler ve özellikle Hürmüz Boğazı'na ilişkin olası senaryolar da değerlendirildi. Banka, boğazın yaz ayları boyunca kapalı kalması durumunda yıllık fiziki altın alımlarının 700-750 milyar dolar seviyelerine gerileyebileceğini öngördü.
Bu rakamların hâlâ yüksek kabul edilmesine rağmen, talepte yaşanacak böyle bir düşüşün altın fiyatlarını yaklaşık 9-10 ay önce görülen seviyelere çekebileceği belirtildi. Citi'nin hesaplamalarına göre bu durumda ons altın fiyatı 3 bin 500 dolar civarına kadar gerileyebilir.
Kısa vadede riskler ağır basıyor
Citi, altın için uzun vadeli olumlu görüşünü korusa da yakın dönemde aşağı yönlü risklerin daha belirgin olduğunu vurguladı.
Banka, mevcut koşullarda düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmenin ancak jeopolitik gerilimin daha fazla tırmanmayacağına güçlü şekilde inanan yatırımcılar açısından anlamlı olabileceğini ifade etti. Özellikle kısa vadeli yatırım yapan ve geniş zarar-kes marjlarına sahip olmayan yatırımcıların temkinli hareket etmesi gerektiği uyarısında bulunuldu.