CNBC'ye bağlı "The Master Investor Podcast" programında Wilfred Frost'un sorularını yanıtlayan Dimon, Ukrayna ve Orta Doğu'daki çatışmalar, ABD-Çin rekabeti ile savunma harcamalarındaki yükselişin küresel ekonomi üzerinde baskı oluşturduğunu dile getirdi. Bu unsurların yüksek bütçe açıklarıyla birleştiğinde finansal piyasalar açısından önemli belirsizlikler yarattığını vurguladı.
Riskler piyasa fiyatlarına tam yansımadı
Dimon, yatırımcıların karşı karşıya olduğu risklerin sanılandan daha büyük olabileceğini belirterek, piyasaların bazı olumsuzlukları fiyatlamış olsa da olası yeni gelişmelerin henüz varlık fiyatlarına tam olarak yansımadığını söyledi.
Bu nedenle mevcut seviyelerde geniş hisse senedi piyasasına ya da uzun vadeli ABD devlet tahvillerine yatırım yapmayacağını dile getiren Dimon, buna karşın değerlemesi cazip görülen bazı şirket hisselerinde fırsatlar bulunabileceğini de sözlerine ekledi.
Bütçe açıkları tahvil faizlerini yukarı çekebilir
ABD'nin kronik hale gelen bütçe açıklarının uzun vadede borçlanma maliyetlerini artırabileceğini belirten Dimon, yatırımcıların kamu borcunu finanse etmek için daha yüksek getiri talep edeceğini ifade etti.
Fed'in enflasyonu yeniden yüzde 2 hedefine indirmesi durumunda bile 10 yıllık ABD tahvil faizlerinin yüzde 4 ila yüzde 4,5 bandında kalmasının daha olası olduğunu savunan Dimon, bu görünüm nedeniyle uzun vadeli tahvillerde fiyat artışı potansiyelinin sınırlı olduğunu değerlendirdi.
Piyasalardaki iyimserliğe rağmen temkinli duruş
Dimon'un değerlendirmeleri, küresel yatırımcıların savaşlar, ticaret gerilimleri ve jeopolitik risklere rağmen riskli varlıklara yönelmeyi sürdürdüğü bir dönemde geldi.
Yıl başından bu yana S&P 500 endeksi, enflasyondaki yavaşlama, tüketici harcamalarının güçlü seyri ve yapay zeka yatırımlarına ilişkin beklentilerin desteğiyle yaklaşık yüzde 10 değer kazandı. Öte yandan JPMorgan ve diğer büyük ABD bankaları da ikinci çeyrekte güçlü işlem hacimleri ve yatırım bankacılığı gelirlerinin katkısıyla piyasa beklentilerinin üzerinde finansal sonuçlar açıkladı.
Yapay zekada kazananlar zamanla belli olacak
Yapay zekaya yönelik yatırımları da değerlendiren Dimon, mevcut süreci internet teknolojilerinin ilk yıllarına benzetti. Büyük ölçekli yatırımların uzun vadede önemli getiriler sağlayabileceğini belirten Dimon, ancak bunun yatırımcıların beklediği hızda gerçekleşmeyebileceğini söyledi.
İnternet döneminde Yahoo ve Netscape gibi öncü şirketlerin zaman içinde geri planda kaldığını, buna karşılık Google ve Facebook gibi oyuncuların daha sonra öne çıktığını hatırlatan Dimon, yapay zeka sektöründe de benzer bir rekabet ve dönüşüm sürecinin yaşanabileceğini ifade etti.