Yapay zeka şirketleri Anthropic ve OpenAI halka arz için hazırlıklarını sürdürürken, Silikon Vadisi’ndeki soru, hangi yatırımcıların büyük kazanç elde edeceği. Özel yatırımları takip eden PitchBook’un verilerine göre en az 95 yatırımcı hem Anthropic’e hem de OpenAI’a yatırım yaptı. Önde gelen girişim sermayesi şirketlerinden Sequoia Capital her iki start-up’a da yatırım yaptı. Aynı şekilde Founders Fund, Coatue Management ve Altimeter Capital Management da iki şirkete birden yatırım yaptı.
Sıradaki 2 trilyon dolarlık şirket
Bu oldukça sıra dışı bir durum. Geçmişte, genç start-up’lara yatırım yapan girişim sermayesi şirketleri, hızla büyüyen yeni bir teknoloji kategorisinde genellikle yalnızca bir şirketi desteklerdi. Doğrudan rakiplere yatırım yapmak çıkar çatışması olarak görülürdü. Ancak yapay zeka patlaması Silikon Vadisi’ndeki neredeyse her şeyi değiştirdi ve yatırımcıların start-up’ları destekleme biçimi de bunun istisnası değil. Menlo Park, Kaliforniya’da girişim sermayesi şirketlerinin merkezi olmaya devam eden ve ünlü Sand Hill Road üzerinde bulunan önde gelen yatırım şirketleri, bir sonraki 2 trilyon dolarlık şirket olabilecek yapay zeka şirketlerine yatırım yapma fırsatını kaçırmamak için normlarını değiştirdi ve stratejilerini uyarladı.
Madrona Venture Group’ta yatırımcı olan Karan Mehandru, “Büyük yatırım fonlarının pek azı hem OpenAI’ı hem de Anthropic’i kaçırdık demek ister” dedi. Silikon Vadisi’nin Anthropic ve OpenAI’ın başarısına veya başarısızlığına ne ölçüde bağlı olduğu, bu iki özel şirketin topladığı para miktarından açıkça görülüyor. PitchBook’a göre Anthropic, girişim sermayesi şirketleri, hedge fonları, büyük teknoloji şirketleri ve Orta Doğu’daki devlet varlık fonları da dahil olmak üzere yaklaşık 300 yatırımcıdan 130 milyar dolardan fazla yatırım aldı. OpenAI ise büyük teknoloji şirketleri ve Joshua Kushner’ın yatırım şirketi Thrive Capital gibi yaklaşık 230 yatırımcıdan 180 milyar dolardan fazla yatırım topladı.
Buna karşılık Facebook, halka arzından önce 2012 yılına kadar yalnızca 2,4 milyar dolar toplamıştı (şirket daha sonra Meta adını aldı). Uber ise 2019’da borsaya açılmadan önce yaklaşık 20 milyar dolar toplamıştı. PitchBook tarafından Anthropic ve OpenAI’ın hissedarları olarak listelenen yatırımcıların tamamı hisselerini geleneksel girişim sermayesi finansman turlarında edinmedi. Listede, mevcut hissedarlardan hisse satın alınan “ikincil piyasadaki” özel hisse satışları yoluyla dolaylı olarak pay alan yatırımcılar da bulunuyor.
SpaceX’in haziran ayında gerçekleştirdiği ve 1,7 trilyon dolar değerindeki başarılı halka arzı, yatırımcıların Anthropic ve OpenAI’a yönelik heyecanını daha da artırdı. Anthropic, bu yıl halka arz yolunda ilerliyor. Şirketin değerlemesinin 2 trilyon dolara ulaşabileceği ve bunun tarihteki en büyük halka arz olabileceği belirtiliyor. OpenAI ise gelecek yıl halka arz olabilir ve onun halka arzının da devasa olması bekleniyor.
OpenAI ve Anthropic’in hisselerini ikincil piyasadan satın alan Destiny100 şirketinin genel müdürü Sohail Prasad, yatırımcılar açısından bunun “giriş fiyatı ve çıkış fiyatı da dahil olmak üzere bütün rakamların daha büyük olması” anlamına geldiğini söyledi. Yıllar boyunca girişim sermayesi yatırımcıları benzer kurallara uydu. Fikirleri, genç bir şirkette büyük bir hisse almak ve şirkete danışmanlık yoluyla yardımcı olmaktı. Yatırımcı, start-up’ın yönetim kurulunda bir koltuk edinirdi.
Facebook halka açıldığında, girişim sermayesi şirketi Accel Partners şirket hisselerinin yüzde 11,4’üne sahipti. Firmanın ortağı Jim Breyer, diğer iki girişim sermayesi yatırımcısı Marc Andreessen ve Peter Thiel ile birlikte Facebook’un yönetim kurulunda yer alıyordu. Uber halka açıldığında ise girişim sermayesi şirketi Benchmark Capital Partners şirketin yüzde 11’ine sahipti. Benchmark’ın yatırımcılarından Matt Cohler de yönetim kurulunda yer alıyordu.
20’den fazla şirket reddetmişti
Ancak beş yıl önce kurulan Anthropic çok farklı bir görünüme sahip. Bunun bir nedeni, girişim sermayesi şirketlerinin başlangıçta şirketi bir bilim projesi olarak görüp göz ardı etmesiydi. Anthropic’in yatırımcılarından Anjney Midha, yakın zamanda katıldığı bir podcast’te 20’den fazla şirketin start-up’ın yatırım sunumunu reddettiğini söyledi.
Silikon Vadisi merkezli bir girişim sermayesi şirketi olan Spark Capital, sonunda 2023’te Anthropic’in bir finansman turuna liderlik etti. Spark Capital yatırımcılarından Yasmin Razavi, Anthropic’in yönetim kuruluna katıldı. Aynı sıralarda Anthropic’in CEO’su Dario Amodei ve Anthropic yöneticilerinden Neerav Kingsland, teknoloji yatırımlarını kendi şirketi Sound Ventures aracılığıyla yapan Hollywood yetenek yöneticisi Guy Oseary’nin evini ziyaret etti. New York Times’a konuşan Oseary, Anthropic’in yatırım sunumundan etkilendiğini anlattı Ancak Sound Ventures daha önce OpenAI’a yatırım yapmıştı.
Yakın kaynaklara göre şirket, OpenAI CEO’su Sam Altman ve Dr. Amodei’den her iki şirkete birden yatırım yapmak için izin aldı. Böylece Sound Ventures, iki rakip şirkete birden yatırım yapan ilk firmalardan biri oldu. Kısa süre sonra Oseary, yapay zekaya adanmış yeni bir fon topladı. Oseary bir açıklamasında, “Bunun yaşamımız boyunca karşılaşacağımız en önemli teknoloji olacağına inanıyorduk” dedi.
Google, Amazon, Microsoft ve Nvidia da hem Anthropic hem de OpenAI’ye sermaye yatırımı yaptı ve bu şirketlere bulut bilişim hizmetleri veya yonga tedarik etmek üzere büyük çaplı sözleşmeler imzaladı. Bu dev şirketlerden bazıları, artık bu girişimlerin en büyük hissedarları konumunda.
Silikon Vadisi’ndeki iki büyük yatırım şirketi olan Lightspeed Venture Partners ve Iconiq Capital Anthropic’in finansman turlarına öncülük etti. Yatırımlara yakın üç kaynağın verdiği bilgiye göre Menlo, Lightspeed ve Iconiq şu anda Anthropic’in hisselerinin yüzde 1 ila yüzde 2’sine sahip. Bu finansal destek, onları bu yapay zeka girişiminin en büyük dış yatırımcıları arasına yerleştiriyor. Anthropic’in kodlama ve iş otomasyon araçlarının geçen yıl büyük bir ivme kazanmasının ardından, şirkete yatırım yapmak önemli hale geldi. Şirketin performansı veya yönetim kurulu koltukları hakkında ayrıntılı bilgi olmamasına rağmen, dünyanın dört bir yanındaki yatırımcılar hisse almak için birbirleriyle yarıştı.